PER ou Assurance vie : que choisir pour votre retraite ?

Présentation du Plan Épargne Retraite (PERIN)

Définition et fonctionnement

Le Plan Épargne Retraite (PER) est un produit d'épargne destiné à constituer un capital ou une rente en vue de la retraite. Créé par la loi Pacte en 2019, le PER vise à simplifier et à harmoniser les dispositifs d'épargne retraite existants. Il se décline en trois formes principales : 

• PER individuel (PERin) : ouvert à tous, il remplace les anciens contrats PERP (Plan d'Épargne Retraite Populaire) et Madelin. 
• PER collectif (PERcol) : proposé par les entreprises à leurs salariés, il succède au Perco (Plan d'Épargne pour la Retraite Collectif). 
• PER obligatoire : mis en place par certaines entreprises pour l'ensemble de leurs salariés ou pour certaines catégories de salariés.

Fonctionnement du Plan Épargne Retraite individuel (PERIN) 

Modes de versements 

• Versements volontaires : L'épargnant peut alimenter son PER individuel par des versements libres ou programmés. 
• Versements issus de l’épargne salariale : Les salariés peuvent transférer leurs participations, intéressements, ou droits issus du compte épargne-temps (CET) vers un PER collectif. 
• Transferts : Il est possible de transférer des anciens produits d'épargne retraite (PERP, Madelin, Perco, etc.) vers un PER.

Gestion des fonds 

• Gestion pilotée par défaut : À défaut de choix de l'épargnant, les sommes versées sur le PER sont investies en gestion pilotée, avec une prise de risque décroissante à mesure que l'âge de la retraite approche. 
• Gestion libre : L'épargnant peut opter pour une gestion libre et choisir lui-même la répartition de ses investissements entre différents supports (fonds en euros, unités de compte, etc.). 

Sortie du PERIN 

• Sortie en capital : À l'âge de la retraite, il est possible de récupérer tout ou partie de son épargne sous forme de capital unique ou fractionné.
• Sortie en rente viagère : L'épargnant peut choisir de percevoir une rente viagère, qui garantit un revenu régulier à vie. 
• Cas de déblocage anticipé : Des cas exceptionnels permettent de débloquer l'épargne avant la retraite, comme l'achat de la résidence principale, l'invalidité, le décès du conjoint, la situation de surendettement, la cessation d'activité non salariée à la suite d'une liquidation judiciaire, ou l'expiration des droits aux allocations chômage.

Fiscalité du Plan d'Épargne Retraite individuel (PERIN) 

Déductions fiscales sur les versements 

L'un des principaux avantages du Plan Épargne Retraite (PER) réside dans les déductions fiscales accordées sur les versements effectués. En effet, les sommes versées sur un PER individuel sont déductibles du revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel fixé par la loi. Ce plafond correspond soit à 10% des revenus professionnels nets de l'année précédente, soit à 10% du plafond annuel de la Sécurité sociale, selon le montant le plus avantageux pour le souscripteur. Cette déduction permet de réduire immédiatement l'impôt sur le revenu, ce qui constitue un puissant levier d'optimisation fiscale pour les contribuables fortement imposés. 

Imposition lors de la sortie en rente ou en capital

 La fiscalité à la sortie du PER dépend de la forme de retrait choisie par l'épargnant, soit en rente viagère, soit en capital. 

• Sortie en rente viagère : La rente viagère est soumise à l'impôt sur le revenu, après application d'un abattement qui dépend de l'âge du bénéficiaire au moment de la mise en place de la rente. Les prélèvements sociaux (CSG, CRDS, etc.) s'appliquent également sur la rente, au taux global de 17,2%. 
• Sortie en capital : La part des versements volontairement déduits du revenu imposable lors des versements est imposée au barème de l'impôt sur le revenu. Les plus-values réalisées sur les sommes investies sont soumises à la flat tax de 30% (12,8% d'impôt sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux). En cas de non-déduction des versements au moment de l'investissement, seule la plus-value est imposable.

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Présentation de l'Assurance Vie 

Définition et fonctionnement 

Contrat entre un souscripteur et une compagnie d'assurance 

L'assurance vie est un contrat d'épargne signé entre un souscripteur et une compagnie d'assurance. Le souscripteur verse des primes (versements) sur ce contrat, qui sont investies selon les modalités prévues (fonds en euros, unités de compte, etc.). En contrepartie, l'assureur s'engage à reverser un capital ou une rente au souscripteur ou aux bénéficiaires désignés en cas de décès. 

Versements libres ou programmés 

L'un des avantages de l'assurance vie est la grande flexibilité des versements. Le souscripteur peut effectuer des versements libres, à tout moment et pour le montant de son choix. Il est également possible de programmer des versements réguliers (mensuels, trimestriels, annuels) pour alimenter le contrat de manière automatique. Cette souplesse permet d'adapter l'effort d'épargne à sa capacité financière et à ses objectifs. 

Fiscalité de l'Assurance Vie 

Avantages fiscaux après 8 ans de détention 

L'assurance vie bénéficie d'un régime fiscal particulièrement avantageux après 8 ans de détention. En effet, les gains (intérêts, plus-values) générés par le contrat sont partiellement exonérés d'impôt sur le revenu. Le souscripteur peut effectuer des retraits (rachats) en bénéficiant d'un abattement annuel sur les gains : 4 600 euros pour une personne seule et 9 200 euros pour un couple soumis à imposition commune. Au-delà de cet abattement, les gains sont imposés au taux forfaitaire de 7,5%, auquel s'ajoutent les prélèvements sociaux (17,2%). 

Imposition des plus-values en cas de rachat partiel ou total 

Lors d'un rachat partiel ou total du contrat avant 8 ans, les plus-values sont soumises à l'impôt sur le revenu selon le barème progressif ou, sur option, au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 12,8%. À cela s'ajoutent les prélèvements sociaux au taux de 17,2%. 

Après 8 ans, les plus-values sont toujours soumises aux prélèvements sociaux mais bénéficient de l'abattement mentionné précédemment et d'un taux d'imposition réduit à 7,5% après application de l'abattement annuel.

L’assurance-vie, de son côté, est une solution qui présente de nombreux intérêts pour toute personne qui souhaite épargner. Son avantage principal reste sa disponibilité. Son fonctionnement est tel que vous êtes libre de récupérer votre épargne, totalement ou partiellement, à tout moment, et même de façon anticipée. 

Toutefois, les rachats effectués sont soumis à la fiscalité en vigueur au moment où ils sont réalisés. Contrairement au PER, le capital disponible sur votre contrat d’assurance-vie peut vous servir à changer de voiture, à aider vos enfants qui achètent un bien ou braver les situations de difficultés financières, sans que vous ayez à le justifier. 

Le souscripteur peut, au choix, bénéficier de l’épargne en tant que complément de salaire lors de sa retraite (sous forme de capital ou de rente), transmettre un héritage dans des conditions fiscales avantageuses ou simplement débloquer les fonds en totalité ou en partie dès lors qu’il en a besoin. 

L’assurance-vie profite d’une fiscalité particulièrement favorable. Les économies placées, en effet, peuvent être en partie exonérées d’impôts dès la 8e année de vie du contrat. En parallèle, la forme des versements est variable : vous pouvez déposer un versement unique, qui prend la forme d’un capital, des versements libres (ou complémentaires) ou opter pour des versements périodiques (mensuels, trimestriels ou annuels). 

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Des avantages fiscaux à l’entrée et/ou à la sortie pour les deux contrats

Le PER peut offrir un avantage fiscal à l’entrée : le montant des versements réalisés peut être déductible de votre revenu imposable, dans une certaine limite. L’économie d’impôt pratiquée dépend ensuite de votre Taux Marginal d’Imposition (TMI) et de votre situation fiscale. Généralement, plus vos revenus sont élevés, plus votre niveau d’imposition l’est aussi et plus l’économie d’impôt est importante. Néanmoins, les retraits effectués sur un Plan d’Épargne Retraite ainsi que les rentes sont fiscalisés.

C’est l’inverse qui se produit sur un contrat d’assurance-vie : les versements n’impliquent aucun avantage fiscal. En revanche, la fiscalité à la sortie est plus faible comparée au PER. Pour ce qui est de la fiscalité en cas de décès, c’est également le contrat d’assurance-vie qui est plus favorable. Notez que pour le PER, c’est l’âge au moment du décès qui détermine la fiscalité et non pas l’âge au moment du versement, comme dans le cas de l’assurance-vie.

Comparaison entre PER et Assurance Vie

Malgré leurs différences, les deux contrats présentent également quelques similitudes. Les deux produits ont un socle commun, avec l’existence d’un fonds en euros garanti par l’assureur. Les enveloppes, en outre, peuvent être ouvertes par des personnes physiques, sans condition liée à l’âge, à la situation personnelle ou professionnelle du souscripteur. 

De la même manière, il est possible de dynamiser son épargne sur le long terme, en investissant sur une gamme d’unités de compte (au capital non garanti*) présente sur les marchés financiers. Les versements, quant à eux, sont libres et sans limite. Ces derniers peuvent être ponctuels, programmés ou spontanés. Enfin, les deux contrats vous permettent de désigner librement les bénéficiaires qui recevront l’épargne constituée à votre décès.

Quel choix pour quel profil

Il est important de noter que le PER et l’assurance-vie sont finalement deux enveloppes complémentaires. Les deux vous permettent de préparer votre retraite. Ces solutions vous offrent la possibilité d’investir dans des fonds en euros ou dans des fonds en unités de compte* tant que vous êtes actif, de sorte à vous constituer un capital qui fera office de revenus additionnels dès l’arrivée de votre retraite. 

L’idéal serait de répartir votre épargne entre les deux contrats et ainsi diversifier vos placements. 

Toutefois, si vous devez impérativement choisir entre les deux contrats, appuyez-vous sur votre situation et vos objectifs. En effet, le PER est particulièrement intéressant pour les Français disposés à immobiliser leur épargne jusqu’à leur retraite et dont la tranche marginale d’imposition est supérieure à 30 % étant donné que les versements effectués sur le contratpeuvent être déduits des revenus imposables. 

En définitive, pour choisir le meilleur contrat, tout dépend de votre situation personnelle. Ainsi, il est recommandéde dresser un bilan patrimonial et de comparer les avant de prendre sa décision finale. Pour vous aider dans cette démarche, n’hésitez pas à contacter nos équipes d’experts, qui se feront un plaisir de vous guider. 

Profil jeune actif 

Recommandation : Assurance Vie pour flexibilité et accessibilité.

Pour un jeune actif, la priorité est souvent de bâtir une épargne tout en conservant une grande flexibilité. L’Assurance Vie s’avère être une option particulièrement adaptée à ce profil. Elle permet d’effectuer des versements libres et programmés, offrant ainsi une grande souplesse pour s’ajuster aux variations de revenu. De plus, l’épargne est disponible à tout moment, ce qui est précieux pour faire face à des besoins financiers imprévus ou pour saisir des opportunités. L'Assurance Vie offre également la possibilité d’investir dans des fonds en euros pour une sécurité accrue, ou dans des unités de compte pour un potentiel de rendement plus élevé, selon le profil d’investissement souhaité.

Profil proche de la retraite 

Recommandation : PER pour les avantages fiscaux immédiats et préparation spécifique à la retraite.

Pour une personne proche de la retraite, le Plan Épargne Retraite (PER) est souvent la solution la plus appropriée. Les versements sur un PER bénéficient de déductions fiscales immédiates, ce qui peut réduire l’impôt sur le revenu de manière significative. En outre, le PER est spécifiquement conçu pour constituer une épargne en vue de la retraite, avec des options de sortie en capital ou en rente. Ce produit permet de maximiser l'épargne retraite tout en profitant des avantages fiscaux avant l’entrée en retraite, ce qui en fait un choix judicieux pour préparer cet événement important de manière structurée." 

Profil investisseur prudent 

Recommandation : Assurance Vie avec fonds en euros sécurisés 

Pour un investisseur prudent, l’Assurance Vie avec une allocation majoritairement en fonds en euros est idéale. Les fonds en euros offrent une sécurité du capital et un rendement garanti, ce qui est rassurant pour ceux qui préfèrent éviter les risques. La garantie en capital des fonds en euros, combinée à une certaine rentabilité, permet d’atteindre des objectifs d’épargne sans s’exposer à des fluctuations importantes des marchés financiers. L’Assurance Vie permet aussi d’ajuster les investissements et de diversifier les risques en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de l’investisseur.

Profil investisseur dynamique 

Recommandation : PER avec unités de compte pour optimiser le rendement à long terme 

Pour un investisseur dynamique cherchant à optimiser le rendement à long terme, le PER avec une allocation en unités de compte est une option pertinente. Les unités de compte permettent d’investir dans des actifs plus variés et potentiellement plus rémunérateurs, tels que les actions, les obligations ou les fonds immobiliers. Bien que les unités de compte comportent un risque plus élevé que les fonds en euros, elles offrent également un potentiel de rendement plus important. Pour un investisseur capable de tolérer des fluctuations de marché, le PER constitue un excellent véhicule pour maximiser l’épargne retraite tout en profitant des opportunités de croissance à long terme."

*L’investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital. Leur valeur évolue à la hausse ou à la baisse en fonction des marchés financiers.